viernes 30 de julio del 2010 | Actualizado 13:39 (GMT -5)

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El financiamiento mediante titularizaciones cobra mayor importancia en el mercado corporativo ecuatoriano.

En el 2007, las empresas -a nivel nacional- acudieron al mercado bursátil por 204 millones de dólares de liquidez y en el 2008, el monto subió a 623 millones de dólares, una expansión del 205%, de acuerdo con la información estadística de Bolsa de Valores de Guayaquil (BVG).

La emisión de obligaciones es otra de las maneras que utilizan las compañías para obtener recursos. Por esta vía, ellas buscaron 260 millones de dólares en las bolsas, mientras que por papel comercial un total de 25 millones de dólares.

En total, las sociedades hicieron una emisión de 965 millones de dólares, sea por titularización, papel comercial, u oferta de acciones obligaciones.

Entre las empresas que han recurrido a las bolsas están Avícola Fernández, Sedal, Almacenes De Prati y Banco Amazonas. Este último se caracteriza por haber realizado titularizaciones, es decir, entrega créditos para la compra de vehículos, especialmente, y luego titulariza esa cartera entregada, para obtener nuevamente liquidez y volver a dar más crédito automotriz.

Los inversionistas que compran esos títulos van recuperando en los tiempos pautados su capital invertido más intereses.

El mercado de oferta y demanda de acciones es aún pequeño en Ecuador. La negociación sumó $ 56 millones en 2008. Una de las razones, explica el director general de la BVG, Arturo Bejarano, es que la mayoría de las empresas tiene estructuras familiares. “Entonces no les interesa abrir su capital y ofertar sus acciones”, explica. Sin embargo, Corporación La Favorita lo hace y tiene una capitalización de mercado de 1.500 millones de dólares. (WMA)